Morgan Stanley Capital International'ın Türkiye'deki endeks işlemlerini dondurması ve piyasa sınıflandırmasının düşürülebileceğine dair istişare süreci başlatabileceğini duyurması, borsa istanbul için tam anlamıyla bir sarı kart hükmünde. Daha önce belirttiğim gibi (bkz: #9k6F_1KMk-I4aEW7kNkEu) bu kurumun ikinci bir duyuruya kadar işlem dondurma kararı, zaten sarsılan yabancı yatırımcı güvenine ağır bir darbe indirmişti; şimdi iş, sınıflandırma tartışmasına kadar varmış durumda.
MSCI'ın piyasa sınıflandırmasını düşürmekle tehdit etmesi, sadece bir "not indirimi" değil; Türkiye'ye gelen yabancı fonların büyük bölümünün bu endekslere bağlı pasif yatırımcılardan oluştuğunu düşünürsek, doğrudan fon çıkışı anlamına geliyor. Şirketin "gerekli önlemlerin alınmaması durumunda" ifadesi ise aslında kapalı kapılar ardında verilen bir mesaj: yerel otoritenin piyasa açıklığı, şeffaflık ve yatırımcı hakları konusunda somut adımlar atması bekleniyor. Aksi halde istişare süreci başlar ve o süreç, piyasa sınıflandırmasının düşürülmesiyle sonuçlanabilir.
Kısacası bu karar, Türkiye'nin küresel sermaye ligindeki yerini yeniden masaya yatıran bir uyarı sinyali. Geçmişte benzer süreçlerin nasıl sonuçlandığına bakınca, işin şakaya gelmediği açık; yabancı yatırımcı bir kez sınıflandırma değişikliğini gördüğünde geri dönüşü kolay olmuyor. Piyasanın gözü şimdi, bu istişare sürecinin başlayıp başlamayacağında ve Ankara'nın vereceği somut tavizlerde.